Type : Bearish Strategie (Strategie baissiere)

Une strategie de trading bear call spread est une strategie de propagation baissiere : les previsions du trader pour le prix de l'actif sous-jacent sont modérément à la baisse sur du court terme.

Le bear call spread est un spread crediteur, la prime ( premium ) vendue est plus importante que la prime achetée.Il est construit à partir de calls ( options d'achat ).

Configuration et mise en place

Acheter 1 call OTM ( out of the money )
Vendre 1 call ITM ( in the money )

Les spreads baissiers peuvent être mis en œuvre par l'achat d'options call à un certain strike price ET la vente d'options call avec un strike price inferieur sur le même titre sous-jacent et la meme date d'expiration.

Analyse Graphique



Profit Maximum

Le gain maximal réalisable en utilisant un modele de bear call spread se limite au crédit reçu en entrant dans le trade.

Pour atteindre le maximum de profit, le prix des actions doit fermer en dessous du prix d'exercice de la position courte à la date d'expiration où les deux options expirent sans valeur.

La formule pour calculer un profit maximum est donnée ci-dessous:

Bénéfice net Max = Premium Reçu - commissions versées

Calcul du point mort - Break-even Point

Le point mort est le seuil de rentabilité.
Point Mort = Strike Price du Short Call + Premium Net Recu

Gestion Trading - Limiter Les Risques

Si la hausse du cours des actions passe au-dessus du prix d'exercice de l'option avec le plus haut strike price à la date d'expiration, alors la stratégie bear call spread subit une perte maximale égale à la différence de prix d'exercice entre les deux options, moins le crédit d'origine prises lors de l'entrée dans la position .

La formule de calcul de la perte maximale est donnée ci-dessous:

Perte max = strike price du long call - strike price du short call - Premium net Reçu + Commissions payées

Bear Call Spread Agressif

On peut entrer dans une position bear call spread de maniere plus agressive en élargissant la différence entre le prix d'exercice des deux options d'achat.
Cela signifie aussi que le prix de l'action doit se déplacer avec une plus forte baisse pour que l'opérateur réalise un maximum de profit.

Exemple - Trade Bear Call Spread

Le prix de l'action Total se négocie à 37 $ en Juin.
Le cambiste décide d'entrer dans une position bear call spread :
. Achat d'un call juillet 40 à 100 $
. Vente d'un call juillet 35 à 300 $
. Crédit net de 200 $ pour entrer dans le commerce.

Si le prix de l'action Total baisse à 34 $ à l'expiration.
Les deux options expirent sans valeur : le trader garde la totalité du crédit de 200 $ à titre de bénéfice.

Si le prix de l'action Total monte à 42 $ .
Les deux options expirent In the money :
Le call JUL 40 acheté a une valeur intrinsèque de 200 $
Le call JUL 35 a une valeur intrinsèque de 700 $.
Le spread a alors une valeur nette de 500 $ (la différence de prix d'exercice).

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