Type : Bullish Strategie (Strategie haussiere)

Expectative de marché: direction haussier/volatilité haussier

Le bull spread est un type de spread permettant de profiter des mouvements neutres ou haussier.
Le bull call (achat) spread est l'un des écarts à terme d'options le plus courant.
Le fonctionnement est simple à comprendre et le trade facile à placer.

Une stratégie d'écart utilise deux options ou plus du même type (deux calls ou deux puts)

Configuration et mise en place

Acheter 1 call ITM (in the money)
Vendre 1 call OTM (out of the money)

La stratégie de bull spread consiste à acheter deux options avec sous-jacent identique et date d'expiration identique.

La strategie de trading repose sur l'achat d’un CALL à un prix d’exercice donné et la vente d’un CALL à un prix d’exercice supérieur.
Vous pouvez utiliser une grande variété de prix d'exercice en fonction de vos objectifs commerciaux.

Analyse Graphique




Profit Maximum

Lorsque le cours des actions passe au dessus du strike price le plus élevé des deux calls,le profit maximum est atteint,égal à la différence entre le prix d'exercice des deux options d'achat moins les frais pour entrer dans la position.

Profit Maximum=Strike price du call court - strike price du call long - prime nette - Commissions versées

Calcul du point mort - Break-even Point

Le point mort est le seuil de rentabilité.
Le point mort du Bull Call Spread = strike price du call acheté + prime du call acheté – prime du call vendu

Gestion Trading - Limiter Les Risques

Si le prix des actions baisse à l'expiration sous le prix d'exercice des call position longue,le cambiste subit une perte maximale .

La formule de calcul de la perte maximale :

Perte max = Prime nette + Commissions payées payés

Exemple

Juin : l' or se négocie à 900 $.
Acheter 1 call Juin or 910 à 1 150 $.
Vendre 1 call Juin or 940 à 400 $.
Le coût total est de 1150 $ - 300 $ = 850 $ (avant commissions et frais).

Il s'agit principalement d'une position couverte. Le prix à terme ne variant plus, l'option que vous avez acheté se déplace en votre faveur plus que l'option que vous avez vendu ne se déplace contre vous.
Si le prix à terme est à la baisse, l'option que vous avez vendue contribuera à compenser vos pertes : une option travaille pour vous et l'autre contre vous.

Il existe un potentiel de gain limité sur l'écart haussier. Le potentiel de profit est plafonné par la différence des prix de levée moins vos frais de trading.
Dans notre exemple,le profit peut s'elever à $ 2150 :

3000 $ est la différence de prix d'exercice: 940-910 = 30 (multiplié par 100 onces = 3000 $)
3000 $ - 850 $ (cout du trade) = $ 2150

Le call bull spread est particulierement apprécié des traders sur matières premières.

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