Type : Bullish Strategie (Strategie haussiere de couverture)

Expectative de marché: direction haussier/volatilité haussier

Une position de Married put (option de vente de couverture) est utilisé comme strategie de trading par les investisseurs dans laquelle le trader achète une option de vente (put) at-the-money tout en achetant simultanément un nombre équivalent d'actions de la valeur sous-jacente : le cambiste veut alors se couvrir contre une baisse des cours d置n sous-jacent tout en détenant les titres de ce sous-jacent.

La position de Married put permet de bénéficier des droits de vote, dividendes ... et de se couvrir contre une baisse éventuelle des cours de sa valeur. C'est une stratégie de couverture haussière.

Configuration et mise en place


Type : Bullish Strategie (Strategie haussiere)

L'option de vente de protection, ou put de couverture (hedging put), est une stratégie de couverture haussière : le titulaire d'un titre achète une option de vente pour se prémunir contre une baisse du prix des actions de ce titre,ce qui lui permet de protéger sa position par l'achat de put.

Un systeme de put de protection est habituellement utilisée lorsque le trader d'options a une opinion de tendance haussière sur un stock qu'il détient déjà, mais se méfie des incertitudes à court terme.L'investisseur veut se couvrir contre une baisse des cours d置n sous jacent,le put est une protection efficace contre une baisse du cours d置n titre acheté car il fixe le prix maximal que l段nvestisseur doit payer pour vendre ses actions.

Le modele de put de protection est utilisé comme un moyen de protéger les gains non réalisés sur les actions à partir d'un achat précédent.

Configuration et mise en place

Acheter 100 titres équivalent à l誕ction correspondante (position longue)
Acheter 1 put ATM (at the money)

Analyse Graphique



Profit Maximum

Un modele de trading married put a un potentiel de profit illimité.
Le bénéfice est réalisé lorsque le prix du sous-jacent est superieur au prix d'achat du sous-jacent + Prime (premium) payée

La formule de calcul des bénéfices :
Profit = Prix du sous-jacent - Prix d'achat du sous-jacent - Prime payée

Calcul du point mort - Break-even Point

Le point mort est le seuil de rentabilité.
La formule de calcul du point mort :
Point Mort = prix d'achat du sous-jacent + Prime payée

Gestion Trading - Limiter Les Risques

Avec un systeme de trading married put,le risque de perte est limité.
La perte maximum se produit lorsque le prix du sous-jacent est inferieur au prix d'exercice (strike price) du put long.
Perte Max = commissions + prime payée/versée

Exemple Trade Married Put

Le trader d'options est très haussier sur l'action GDF SUEZ mais s'inquiètent des incertitudes à court terme.

Il établit une position de married put :
. Achat de 100 titres équivalent à l誕ction GDF SUEZ à 52 $ en Juin
. Achat 1 put ATM,SEP 50 à 2 $ pour protéger son achat d'actions.

La perte maximale se produit lorsque le cours des actions plonge à 50 $ ou moins à l'expiration.
Avec le put SEP 50 en place, même si le cours des actions plonge à 30 $, il sera toujours en mesure de vendre ses participations pour 50 $. Par conséquent, sa perte maximale est limitée :
2 $ de perte de papier + 2 $ prime payée pour les options = $ 4.

Si le cours de l'action est en hausse, il n'y a aucune limite de profit.
Si le prix de l'action monte à 70 $, son profit sera de 18 $ en gain de papier, moins 2 $ payé pour la protection mis = 16 $.
Si le prix des actions restent inchangées à l'expiration,le trader perd les 2 $ pour la prime payée du put.

Lire Aussi:
. Option - Acheter option d'achat
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