Type : Strategie Neutre - Haussiere sur la volatilite - Bullish on volatility

Expectative de marché: direction neutre/volatilité haussier

Le systeme Short Condor (vedre un condor) est une strategie neutre pour le trading d'options,mais haussiere sur la volatilite.

La position Short Condor permet à un trader de tirer parti de la hausse ou de la baisse d'un titre et combine plusieurs positions courtes et longues sur des options d'achats sur le meme titre sous-jacent,la meme date d'expiration mais à des prix de levées differents.

La methode Short condor combine une position bear call spread et une position bull call spread.

Configuration et mise en place

Acheter 1 option d'achat - call ITM (in the money)
Vendre 1 option d'achat - call ITM (strike price le plus bas)
Acheter 1 option d'achat - call OTM (out of the money)
Vendre 1 option d'achat - call OTM (strike price le plus haut)


Analyse Graphique



Profit Maximum

Le profit maximum de la methode de trading est limité.
Le profit max est atteint si à l'expiration :
. le prix du titre sous-jacent est inferieur ou egal au strike price le plus bas
OU
. le prix du titre sous-jacent est superieur ou egal au strike price le plus haut.

Formule de calcul :
Profit Max = Premium - commissions

Gestion Trading - Limiter Les Risques

Le risque de perte pour le trader est limité.
La perte max se produit quand à l'expiration le prix du titre sous-jacent est entre les strike prices des options achetées (position longue)

Pert max = strike price du long call avec le plus bas strike price - Stike price du short call avec le plus bas strike price - premium + commissions

Calcul du point mort - Break-even Point

Le point mort est le seuil de rentabilité
Une position Short Condor a deux points morts differents.

Point mort à la hausse = strike price du short call avec le plus haut strike price - premium

Point mort à la baisse = strike price du short call avec le plus bas strike price + premium

Trade Option - Short condor - Exemple

L'action Societe Generale se n"gocie à 45$ en juin.
Le trader en ligne choisit d'etablir une position short condor :
. Ecriture/vente 1 option d'achat - call JUL 35 pour 1100$
. Achat 1 option d'achat - call JUL40 pour 700$
. Ecriture/Vente 1 option d'achat - call JUL 55 pour 100$
. Achat 1 option d'achat - call JUL 50 pour 200$
Credit initial : credit de 300$ pour ouvrir la position

A l'expiration :
. Si l'action Societe Generale rallye 35$
toutes les options expirent sans valeur
Resultat de la strategie : Profit Max.L'operateur boursier conserve le credit initial comme profit.

. Si l'action Societe Generale monte à 55$
le short call JUL 55 expire sans valeur
le long call JUL 40 a une valeur intrinseque de 1500$
le long call JUL 50 a une valeur intrinseque de 500$
le short call JUL 35 a une valeur intrinseque de 2000$
Resultat de la strategie : Profit max.L'investisseur conserve les 300$ de credit initial en fermant la position.

. Si l'action Societe Generale stagne à 45$
le call JUL 35 expire in the money avec 1000$ de valeur intrinseque
le call JUL 40 expire in the money avec 500$ de valeur intrinseque
les call JUL 45 et JUL 50 expire sans valeur
Resultat de la strategie : Perte.Le trader subit la perte max de 200$ en tenant compte du credit initial.
Le resultat de la strategie est le meme si le prix est entre 40$ et 50$ à l'expiration

Lire Aussi :
. Methode Trading Option - Short Butterfly
. Strategie Trading Options - Bear Call Spread
. Strategie Trading Options - Bull Call Spread
. Methode Trading Option - Vendre Iron Condor
. Strategie d options - Condor
. Option - Strategie Strap
. Strategie Neutre - Long Guts
. Strategie Trading Option - Vendre Ratio Call


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