Type : Strategie Neutre - Baissiere sur la volatilité - Bearish on volatility

Expectative de marché: direction neutre/volatilité baissier.

Une position courte Iron Condor est une stratégie neutre baissiere sur la volatilité pour le trading d'options.

La methode de trading nécessite une prise de position sur quatre options, deux calls et deux puts, de strikes différents (4 strikes donc) mais de sous-jacent et de maturité identiques.
Soit 4 strikes différents S1, S2, S3 et S4 ; S1 étant le plus faible et S4 le plus élevé.

Le systeme est donc une combinaison d'une position bull put spread et une position bear call spread.

La stratégie permet de tirer parti de la relative stabilité d'un titre.
Si le cours durant la période d'exercice reste compris entre les valeurs données, l'opérateur gagne un montant limité.
Si par contre le cours grimpe ou chute fortement, le cambiste ou trader en ligne subit une perte limitée.

Configuration et mise en place

Vendre 1 option d'achat - call OTM (Out of the money) - S1
Acheter 1 option d'achat - call OTM (stirke le plus haut) - S2

Vendre 1 option de vente - put OTM (Out of the money) - S3
Acheter 1 option de vente - put OTM (strike price le plus bas) - S4

Analyse Graphique



Profit Maximum

Le profit maximum est limité.
Le profit max est réalisé quand le prix du sous-jacent est compris entre les strike price du put et du call vendus à l'expiration.
A ce prix,toutes les options expirent sans valeur.

Formule de calcul :
Profit max = Premium ou prime net - commissions

Calcul du point mort - Break-even Point

Le point mort est le seuil de rentabilité.
Pour une stratégie neutre comme une position iron condor,il existe 2 points morts.

Point Mort A la hausse = Strike price du short call + premium net

Point Mort A la baisse = Strike price du short put - premium net

Gestion Trading - Limiter Les Risques

Le risque de perte est limitée pour le modele Iron condor.

La perte max se produit quand :
. le prix du sous-jacent est superieur ou egal au strike price du long call S2
ou
. prix du sous-jacent inferieur ou egal au prix d'execution du long put S4.

Trader - Short Iron Condor - Exemple

L'action Google se negocie à 45$ en juin.

Le trader d'option ouvre une position Short Iron Condor
. Achat 1 option de vente - put JUL35 pour 50$
. Emission - vente 1 option de vente - Put JUL40 pour 100$
. Achat 1 option d'achat - call JUL55 pour 50$
. Emission - vente 1 option d'achat - call JUL50 pour 100$
Credit net initial : 100$
Profit max : 100$

A l'expiration en juillet :
. Si l'action Google stagne et se négocie à 45$
Les 4 options expirent sans valeur.
Resultats de l'operation : Profit.Le trader conserve le credit initial pour ouvrir la position comme profit.C'est egalment le profit maximum.

. Si l'action Google chute à 35$
Le put JUL40 expire in the money avec une valeur intrinseque de 500$.
Les autres options expirent sans valeur.
Resultats de la strategie : Perte.Le trader subit une perte de 400$ (500$ - 100$ de credit initial).
C'est aussi la perte max.

. Si l'action Google est en hausse à 55$,le resultat est le meme que si le cours chute à 35$.

Lire Aussi :
. Methode Trading Options - Iron Butterfly
. Strategie Options - Long Butterfly Spread
. Bull Put Spread
. Strategie Trading - Bear Call Spread
. Strategie Option - Put Backspread
. Trading Option - Call backspread
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. Methode Option - Trader Short Condor


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