Type : Strategie Neutre - Haussiere sur la volatilité - Bullish on volatility

Expectative de marché: direction baissier/volatilité haussier.

Une position longue Short Put Ladder ou bull put ladder est une stratégie neutre haussiere sur la volatilité pour le trading d'options.

Le modele combine 3 positions differentes sur des options de vente (put) sur le meme actif sous-jacent,meme expiration mais a des stike price differents : 1 position courte et 2 positions longues.

Le systeme propose un risque de perte limité pour un profit important en cas de très forte baisse ou un profit illimité en cas de très forte hausse.Le modele est etablit quand l'operateur ou trader en ligne prevoit une forte volatilité à la hausse dans un court terme.

Configuration et mise en place

Vendre 1 option de vente - put ITM (In the money)
Acheter 1 option de vente - put ATM (At the money)
Acheter 1 option de vente - put OTM (Out of the money)

Analyse Graphique



Profit Maximum

Le profit maximum est illimité.

Le profit est réalisé quand le prix du sous-jacent est inferieur au strike price total des put achetés - strike price du short put + premium.

Formule de calcul :
Profit = Point mort à la baisse - prix de l'actif sous-jacent

Calcul du point mort - Break-even Point

Le point mort est le seuil de rentabilité.
Pour une stratégie neutre comme une stratégie Short Put Ladder,il existe 2 points morts.

Point Mort A la hausse = prix d'exercice du put vendu - premium recues

Point Mort A la baisse = prix d'exercice total des puts longs - prix d'exercice du short put + premium recues

Gestion Trading - Limiter Les Risques

La perte maximale de la methode est limité.

La perte max se produit quand le prix de l'actif sous-jacent est entre les prix d'exercice des puts achetés à l'expiration.

Perte max = Strike price du put court - strike price le plus élévé des puts longs - Premium + Commissions

Trader Short Put Ladder - Exemple

L'action UNIBAIL-RODAMCO se négocie à 40$ en juin.

Le trader etablit une stratégie Short put ladder :
Vente d'une option de vente - put JUL45 pour 600$
Achat d'une option de vente - put JUL40 pour 200$
Achat d'une option de vente - put JUL35 pour 100$
Le credit initial pour entrer dans le trade : 300$

A l'expiration :
Si le cours de l'action UNIBAIL-RODAMCO stagne à 40$ :
Le put JUL45 expire in the money avec une valeur intrinseque de 500$
Les autres options expirent sans valeur.
Resultat de la strategie : Perte.La perte est de 200$,c'est aussi la perte max.

Si le cours de l'action UNIBAIL-RODAMCO monte à 45$ :
Toutes les options expirent sans valeur
Resultat de la strategie : Profit.Le trader conserve les premium recues comme profit,soit 300$

Si le cours de l'action UNIBAIL-RODAMCO chute à 25$ :
toutes les options expirent in the money
L'option de vente - put JUL40 a une valeur intrinseque de 1500$
L'option de vente - put JUL35 a une valeur intrinseque de 1000$
L'option de vente - put JUL35 a une valeur intrinseque de 2000$
Resultats de la strategie : Profit.Le trader réalise un profit de 500$ + 300$ soit 800$.
Si le cours de l'action chute plus,le profit peut etre plus important.

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