Type : Bullish Strategie (Strategie haussiere)

Expectative de marché: direction haussier/volatilité haussier

La position courte de straddle couvert (covered straddle) ou straddle de couverture, est une strategie haussiere pour trader les options sur les marchés financiers.

Le systeme implique une position longue sur un stock en la combinant avec la vente simultanée d'un nombre equivalent de put et de call sur le meme sous-jacent,meme date d'expiration et meme strike price.
Les options d'achat sont alors couvertes par la vente du straddle.

Configuration et mise en place

Acheter 100 titres équivalent à l’action correspondante - Position longue
Vendre 1 option d'achat - call ATM (at the money)
Vendre 1 option de vente - put ATM (at the money)

Analyse Graphique



Profit Maximum

Le profit maximum de la methode est limité.

Le profit max est atteint quand le prix du sous-jacent est superieur ou egal au strike price du call vendu.

Formule de calcul :
Profit Max = Strike price du short call - Prix d'achat du sous-jacent + Premium + Commissions

Calcul du point mort - Break-even Point

Le point mort est le seuil de rentabilité.
Point Mort = ( Prix d'achat du sous-jacent + Strike price du short call - premium ) / 2

Gestion Trading - Limiter Les Risques

Le risque de perte de la methode est ilimité.

La position de straddle couvert peut créer de lourdes pertes.
La perte se produit quand le prix du sous-jacent est inferieur à (prix d'achat du sous-jacent + Strike price du short put - premium)/2

Perte = Prix d'achat du sous-jacent + strike price du short put - (2 x prix du sous-jacent) - Profit max + commmissions

Trader Straddle Couvert - Exemple

L'action Yahoo! se négocie à 54$ en juin.
L'operateur etablit une position courte straddle couverte.
Achat 100 titres équivalent à l’action Yahoo!
Vente d'une option de vente - put JUL55 pour 300$
Vente d'une option d'achat - call JUL55 pour 400$
Credit : premium recues soit 700$

A l'expiration
L'action Yahoo! est en hausse à 57$
. Le put JUL55 expire sans valeur
. Le call JUL55 expire in the money
Resultat de la strategie : Profit.Avec la position longue sur les titres,le trader réalise un benefice de 100$ plus les 700$ de credit initial.


Lire Aussi:
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