Type : Strategie Neutre - Baissiere sur la volatilité - Bearish on volatility

Expectative de marché: direction neutre/volatilité baissier.

Un modele de trading put ratio spread est une stratégie neutre baissiere sur la volatilité dans la négociation d'options.

Le systeme consiste à combiner deux positions :
. Acheter un certain nombre d'options de vente (put)
. Vendre des puts sur le meme actif sous-jacent,à la meme date d'expiration mais à un prix d'exercice ou strike price différent.

Analyse Graphique



Configuration et mise en place

Acheter 1 put ITM (in the money)
Vendre 2 puts OTM (out of the money)

C'est un put ratio spread a 2:1.

Profit Maximum

Le gain maximal pour un put ratio spread est limité.
Le profit maximum est atteint lorsque le prix de l'action sous-jacente est égal au strike price des options vendues à l'échéance.
A ce prix, les options de vente OTM expirent sans valeur et le put long expire in the money.

La formule pour calculer le profit maximum :

Bénéfice Max = strike price du Long Put - strike price des short puts + Premium net Reçue - Commissions versées

Calcul du point mort - Break-even Point

Le point mort est le seuil de rentabilité.
La position de put Ratio Spread possede 2 points morts.

. Point Mort A la hausse = Strike Price du Long Put +/- Premium Net recues ou payée
. Point Mort A la baisse = Strike Price des Puts courts - (Points du profit maximum / nombre de puts non couverts)

Gestion Trading - Limiter Les Risques

La perte se produit lorsque le prix de l'action sous-jacente subit une forte baisse et chute au-dessous du seuil de rentabilité à l'échéance.
Une strategie de put ratio spread n'a aucune limite à la perte maximale possible.

Tout risque à la hausse pour la propagation rapport se limite à mettre au débit prises pour mettre sur la propagation (le cas échéant). Il peut même être un profit si un crédit est reçue lors de la mise sur le spread.

La formule de calcul de la perte :

Perte = strike price du short put - Prix du sous-jacent - Profit Max + Commissions payées

Exemple - Trade Put Ratio Spread

L'action Google se négocie à 48 $ en Juin.
Le trader choisit de prendre une position de put ratio spread de 2:1 :
. Achat d'un put JUL 50 pour 400 $
. Vente de deux puts JUL 45 pour 200 $ chacun.
Le débit net / de crédit pour entrer dans le trade est nul.

À l'expiration en Juillet

* A la baisse

. Si le prix de l'action Google se négocie à 45 $
- les puts JUL 45 expirent sans valeur
- le put JUL 50 expire in the money avec 500 $ de valeur intrinsèque.
Le profit potentiel maximum est de 500 $.

. Si le prix de l'action Google chute et se négocie à 40 $
- Toutes les options arrivent à échéance in the money, mais l'investisseur doit racheter les puts courts qui ont augmenté en valeur . Chaque put JUL 45 a maintenant une valeur intrinsèque de 500 $.
Le put long JUL 50 a une valeur intrinsèque de $ 100, juste assez pour compenser les pertes des puts courts.
Par conséquent,le trade réalise le seuil de rentabilité de 40 $.

. Si le prix de l'action Google chute en dessous de 40 $
Il n'y aura pas de limite à la perte maximale.
Par exemple, à 30 $, chacun des puts JUL 45 aura une valeur intrinsèque de 1500 $ alors que le put JUL 50 aura une valeur intrinsèque de 2000 $
La perte est alors de 1000 $.

* A la hausse

Il n'ya pas de risque à la hausse à ce trade.
Si le prix des actions se sont ralliées à 50 $ ou plus à l'échéance, toutes les options concernées expireront sans valeur.
Le débit net sur ce trade est nul, il n'ya pas de perte de capital.

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