Type : Strategie Neutre - Haussiere sur la volatilité - Bullish on volatility

Expectative de marché: direction neutre/volatilité haussier.

Une position longue Guts est une stratégie neutre haussiere sur la volatilité pour le trading d'options.

Le modele implique l'achat simultané d'une option d'achat call In the money ET une option de vente put in the money sur le meme actif sous-jacent,meme strike price et meme expiration.

Le systeme possede un potentiel de profit illimité avec un risque limité.Les investisseurs et opérateurs choisissent une stratégie long guts quand ils prévoient une volatilité importante à court terme.

La strategie permet de tirer parti de la très forte hausse ou de la très forte baisse d'un titre.
En cas de relative stabilité des cours durant la période d'exercice, le cambiste perd un montant fixé d'avance.

Le long Guts est un spread de débit.

Configuration et mise en place

Acheter 1 call ITM (In the money)
Acheter 1 put ITM

Analyse Graphique



Profit Maximum

Le profit maximum est illimité.
Des gains importants peuvent etre générés par une position long guts si le prix de l'action fait un mouvement haussier ou baissier trés fort à l'expiration.Le mouvement doit etre assez fort pour que l'option qui expire in the money compense les pertes de la seconde option.

Le bénéfice est réalisé quand :
. le prix du sous jacent est inferieur au strike price du put long - les primes ou premium payée
ou
. le prix du sous jacent est superieur au prix d'exercice du call long + premium payées.

Formule de calcul :
Profit = Prix du sous-jacent - Strike price du call long - Premium
ou
Profit = Strike price du put long - prix du sous jacent - Premium

Calcul du point mort - Break-even Point

Le point mort est le seuil de rentabilité.
Pour une stratégie neutre comme une stratégie Guts,il existe 2 points morts.

Point Mort A la hausse = Premium payées + Strike price du call long

Point Mort A la baisse = Strike price du put long - Premium payées

Gestion Trading - Limiter Les Risques

La perte maximale pour un systeme long guts se produit quand le prix de l'action sous-jacente est entre les strike price des options put et call à l'expiration.

A ce prix,les options expirent in the money mais la valeur temporelle leur fait perdre toutes valeurs.

Formule de calcul :
Perte max = Premium nette + stike price du put long - strike price du call long + Premium

Trader Long Guts - Exemple

L'action Peugeot se négocie à 40$ en Juin

L'opérateur boursier choisit une position Long guts :
. Achete un call JUL 35 pour 600$
. Achete un put JUL 45 pour 600$
. Cout du trade : 1200$

Si le cours de l'action Peugeot baisse à 30$ à l'expiration :
. l'option call JUL 40 expire sans valeur
. l'option put JUL 35 expire in the money et a une valeur intrinsèque de 1500 $.
Resultat de la strategie : Profit de 300$

Si le cours de l'action Peugeot rallies (hausse) à 50$ à l'expiration :
. l'option put JUL 45 expire sans valeur
. l'option call JUL 40 expire in the money et a une valeur intrinsèque de 1500 $.
Resultat de la strategie : Profit de 300$

Si le cours de l'action Peugeot stagne à 45$ à l'expiration :
. l'option call JUL 40 expire in the money et a une valeur intrinsèque de 500 $.
. l'option call PUT 35 expire in the money et a une valeur intrinsèque de 500 $.
Resultat de la strategie : Perte de 200$

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