Type : Strategie Neutre - Baissiere sur la volatilité - Bearish on volatility

Expectative de marché: direction neutre/volatilité baissier.

Une position courte Guts est une stratégie neutre baissiere sur la volatilité pour le trading d'options.

Le modele implique la vente simultanée d'une option d'achat call In the money ET une option de vente put in the money sur le meme actif sous-jacent,meme strike price et meme expiration.

Le systeme possede un potentiel de profit limité avec un risque illimité.Les investisseurs et opérateurs choisissent une stratégie short guts quand ils prévoient une volatilité faible à court terme.

Le modele permet de tirer parti de la relative stabilité d'un titre. Aussi longtemps que le cours se situe entre des valeurs données, l'operateur gagne un montant fixé.

Le short guts est un spread de crédit.

Configuration et mise en place

Vendre 1 call ITM (In the money)
Vendre 1 put ITM

Analyse Graphique



Profit Maximum

Le gain maximal possible pour une systeme de trading short guts est limité.

Le gain maximal se produit quand le prix de l'action sous-jacente se situe entre les strike price des options à la date d'expiration.

A ce prix,les options perdent leur valeurs à cause de leur valeur temporelle .

Profit Max = Premium Net + Strike price du put court - Strike price du call court - Commission

Calcul du point mort - Break-even Point

Le point mort est le seuil de rentabilité.
Pour une stratégie neutre comme une stratégie Guts,il existe 2 points morts.

Point Mort A la hausse = Premium recues + Strike price du short call

Point Mort A la baisse = Strike price du short put - Premium Net Recue

Gestion Trading - Limiter Les Risques

Le risque de perte est illimité.
Des pertes importantes peuvent etre générées par une position short guts si le prix de l'action fait un mouvement haussier ou baissier trés fort à l'expiration.

Formule de calcul :
Perte = Prix du sous jacent - strike price du short call - Premium net recues
ou
Perte = Strike price du short put - prix de l'actif sous-jacent + Premium net recues

Trader Short Guts - Exemple

L'action ALCATEL-LUCENT se négocie à 40$ en juin

L'opérateur boursier choisit une position Short guts :
. Vendre un call Jull 35 pour 600$
. Vendre un put JUL 45 pour 600$
. Credit net : 1200$

Si le cours de l'action ALCATEL-LUCENT rallies (hausse) à 50$ à l'expiration :
. l'option de vente JUL 45 expire sans valeur
. l'option d'achat JUL 35 expire in the money avec 1500$ de valeur intrinsèque.
Resultat de la stratégie : Perte de 300$

Si le cours de l'action ALCATEL-LUCENT chute à 30$ à l'expiration :
. l'option d'achat JUL 35 expire sans valeur
. l'option de vente JUL 45 expire in the money avec 1500$ de valeur intrinsèque.
Resultat de la stratégie : Perte de 300$

Si le cours de l'action ALCATEL-LUCENT stagne à 40$ :
. l'option d'achat et l'option de vente expirent in the money avec 500$ chacune de valeur intrinseque.
Resultat de la stratégie : Le trader génere un bénéfice.Profit : 200$

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