Type : Bearish Strategie (Strategie baissiere)

La strategie de trading Put backspread est une strategie baissiere pour trader les options sur les marchés financiers

La methode implique de vendre un nombre d'options de vente (calls) et un nombre superieur d'options de vente sur le meme produit sous-jacent,la meme date d'expiration mais un strike price plus bas.

Le systeme est utilisé quand les previsions de l'opérateur sont que le prix du titre sous-jacent connaitra une baisse significative dans un court terme.

Configuration et mise en place

Vendre 1 put ITM (in the money)
Acheter 2 put OTM (out of the money)

Un put backspread de 2:1 est ainsi établi

Analyse Graphique



Profit Maximum

Le profit est illimitée.
Le modele de put backspread génére un bénéfice si le prix de l'action sous-jacente rend un fort mouvement à la baisse au delà du point mort à la baisse.

Le bénefice est réalisé quand le prix du sous-jacent est inférieur à 2 fois le strike price du put long - strike price du put court - premium

Profit = Strike price long put - prix du sous-jacent - perte max

Calcul du point mort - Break-even Point

Le point mort est le seuil de rentabilité.
Pour une position de put backspread,il existe 2 points morts.

Point mort A la hausse = strike price du put court

Point mort A la baisse = strike price du put long - perte max

Gestion Trading - Limiter Les Risques

La perte max pour une position put backspread est limité et survient quand le prix de l'actif sous-jacent est au prix du strike price des puts longs à la date d'expiration.
A ce prix,les put long expirent sans valeur et le put court expire in the money.
La perte max est egale à la valeur intrinseque du put court.

Formule de calcul :
Perte max = Strike price du short put - stike price des puts longs - premium

Trade Put Backspread - Exemple

L'action Veolia se négocie à 48$ en juin.
Le cambiste choisit une position de put backspread.
. Vente d'un put JUL50 pour 400$
. Achat de 2 puts JUL45 pour 200$ chacune
Le credit/debit pour entrer dans le trade est nul.

Si à l'expiration :
. L'action Veolia en hausse se négocie à 50$
les options expirent sans valeur

. L'action Veolia en baisse se négocie à 45$
Les puts JUL45 expirent sans valeur
Le short put JUL50 expirent in the money avec 500$ de valeur intrinseque.
Resultat de la strategie : Perte max de 500$

. L'action Veolia chute à 40$
toutes les options expirent in the money
Le short put JUL45 a une valeur intrinseque de 1000$
Les puts longs une valeur de 500$ chacunes
Resultat de la strategie : Profit de 40$ (seuil de rentabilité)

En dessous de 40$ le profit est illimité.

Lire aussi :
. Trading Option - Call backspread
. Strategie Option - Long Put
. Covered Call
. Trading Option - Married put


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