Type : Strategie Neutre - Baissiere sur la volatilite - Bearish on volatility

Expectative de marché: direction baissier/volatilité baissier.

Le systeme long call ladder ou bull call ladder, est une strategie neutre pour le trading d'options,mais baissiere sur la volatilite.

La methode de trading permet à un operateur boursier ou un trader en ligne de tirer un bénéfice d'une relative stabilité d'un titre.

Configuration et mise en place

Acheter 1 option d'achat - call ITM (in the money)
Vendre 1 option d'achat - call ATM (at the money)
Vendre 1 option d'achat - call OTM (out of the money)


Analyse Graphique



Profit Maximum

Le profit maximum pour une position longue Long Call Ladder est limité.

Le profit maximum est réalisé quand à l'echeance,le prix du sous-jacent est entre les deux strike price des positions courtes sur les options d'achat.
A ce prix,la position longue et la position courte avec le plus bas strike price expirent in the money,mais le call position longue a plus de valeur que la position courte.

Formule de calcul :
Profit Max = Strike price du short call avec le plus bas strike price - strike price du long call - Premium - commissions

Gestion Trading - Limiter Les Risques

Le risque de perte est limité en cas de forte baisse du prix mais est illimité en cas de forte hausse au delà du point break even à la hausse.

La perte se produit quand le prix du titre sous-jacent rst superieur au strike price total des options vendues - strike price du call acheté - premium ou prime

Perte = Prix du titre sous-jacent - prix du point mort à la hausse + commissions

Calcul du point mort - Break-even Point

Le point mort est le seuil de rentabilité
Une position Long Call Ladder a deux points morts differents.

Point mort à la hausse = strike price total des calls vendues - strike price du long call - premium

Point mort à la baisse = strike price du call acheté + premium

Trade Option - Long Call Ladder - Exemple

L'action LCL se négocie à 35$ en juin.
Le trader etablit une position de long call ladder en combinant plusieurs positions :
Achat 1 option d'achat - call JUL 30 pour 600$
Ecriture,vente 1 option d'achat - call JUL 35 pour 200$
Vente 1 option d'achat - call JUL 40 pour 100$
Credit initial : Debit de 300$ pour ouvrir la position

A l'expiration :
. Si l'action LCL est en hausse à 35$
l'option d'achat - call JUL 30 expire in the money avec une valeur intrinseque de 500$
les autres options expirent sans valeur
Resultats de la strategie : Profit.L'operateur realise le profit maximum de 200$ en tenant compte du credit initial pour entrer dans le trade.

. Si l'action LCL monte à 50$
toutes les options expirent in the money
l'option d'achat - call JUL35 (position courte) expire avec une valeur intrinseque de 1500$
l'option d'achat - call JUL40 (positon courte) expire avec une valeur intrinseque de 1000$
l'option d'achat - call JUL30 (position longue) expire avec une valeur de 5000$
Resultats de la strategie : Perte.En tenant compte du credit initial,l'operateur subit une perte de 800$

. Si l'action LCL chute à 30$
toutes les options expirent sans valeur
Resultats de la strategie : Perte.En tenant compte du credit initial,l'operateur subit une perte de 300$

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